השקעה במדדים – למה לי בכלל?

• דף הבית » שוק ההון » השקעה במדדים – למה לי בכלל?

אם חשבתם להתחיל להשקיע בשוק ההון והתחלתם קצת לקרוא באינטרנט, כנראה שנתקלתם באין ספור פרסומות ויתחילו לטרגט אתכם בכל מיני קורסים, תמונות של גרפים, קריאת דוחות כספיים עם מושגים מפחידים וכו…

מה שבטוח, כחלק מהחיפושים תגיעו גם לכתבות שמדברות על השקעה במדדים.

הבעיה עם השקעה במדדים היא פשוט שזה לא “סקסי”, השקעה במדדים זה פשוט לא “מגניב”, זה לא מרגש, זה משעמם…

לשיטה הזו יש יחסי ציבור גרועים מכל מיני סיבות (לא משנה כרגע, אבל רמז קטן: אינטרסים) וזה גורם למי שנמצא בתחילת דרכו הרבה פעמים לוותר על זה.

אבל אחרי ניסיון של לא מעט שיטות ואסטרטגיות שונות בשוק ההון, יותר מ-10 שנים סה״כ, אין ספור ספרים, פודקאסטים, קורסים, מחקרים ועוד – כנראה שזה מה שמתאים לרוב האנשים.

רגע לפני שניגע בשאלות של למה בכלל להשקיע דרך מדדים? 

מה היתרונות והחסרונות?

ואיך בכלל עושים את זה בפועל?

בואו נסביר מה זה בכלל מדד ואיזה סוגים שונים של מדדים קיימים.

מה זה מדד?

מדד הוא כלי המאגד תחתיו מספר רחב של ניירות ערך (כמו מניות או אג”חים) לפי קריטריונים מסוימים.

בשביל להבין מושגי יסוד בשוק ההון כתבנו 2 כתבות – שוק ההון למתחילים שמסבירה לא מעט מושגי יסוד וקונספטים, שוק ההון למתחילים חלק ב’  שמסבירה על תזות השקעות שונות, איך קונים בפועל נייר ערך ועוד.

יאללה נעבור לדוגמאות של מדדים –

תל אביב 35 – מדד מניות המכיל את 35 המניות בעלות שווי השוק הגדול ביותר בישראל.

תל אביב 125 –  מדד מניות המכיל את 125 המניות בעלות שווי השוק הגדול ביותר בישראל.

מדד S&P 500 (מדד אס אנד פי 500 נקרא לו סנופי מעכשיו) – מדד מניות המכיל את 500 (בפועל מכיל קצת יותר בדרך כלל) המניות בעלות שווי השוק הגדול ביותר בארה”ב.

מדד נאסדק Nasdaq – מדד מניות המכיל את 100 המניות בעלות שווי השוק הגדול ביותר בארה”ב מסקטור הטכנולוגיה בלבד.

בפועל כיום יש מדדים כמעט מכל סוג, לכל תחום ולכל סקטור – פיננסים, טכנולוגיה, בריאות וגם תתי סקטורים כמו סייבר, שבבים בנקים ועוד…

אפשר לחפש מדדים באתרים כמו etfdb.com או פשוט בגוגל.

עדכון מדדים 

המדדים מתעדכנים כל תקופה מסוימת (כל מדד והכללים שלו) בהתאם לקריטריונים.

כלומר אם הקריטריון הוא “שווי שוק גדול ביותר”, אז אחת לתקופה בוחנים האם יש מניות חדשות שצריכות להיכנס ולהחליף מניות אחרות (בגלל השינוי בשווי השוק שלהן).

אז למה בכלל להשקיע דרך מדדים?

במילה אחת – פיזור.

פיזור מגן עלינו בתור משקיעים מבחירות גרועות ומטעויות.

גם וורן באפט הגדול בכבודו ובעצמו ממליץ לכל מי שאינו עוסק בתחום פשוט להשקיע במדד (סנופי), ויותר מזה, את הירושה שלו ביקש להשקיע בסנופי.

כדי להבין עד כמה זה חשוב נחזור קצת אחורה – 

אלה 10 המניות הכי גדולות בשנת 2000

ואלה 10 המניות הגדולות ביותר בשנת  2023

חלק מהמניות האלה ירדו בצורה משמעותית וחלקן נעלמו.

חשוב להבין שאלה היו המניות הכי גדולות וחזקות, אלה שחשבו שהן כל כך חזקות ולא יכולות ליפול, “מונופולים”.

קצת כמו שאנחנו חושבים על המפלצות שאנחנו רואים ומכירים היום ותופסים אותן כשליטות בתחומן.

עד שמגיע שינוי בלתי צפוי וטורף את כל הקלפים (ותמיד מגיע שינוי כזה).

השקעה דרך מדד רחב של ניירות ערך בא להגן עלינו בדיוק מפני זה – מפני האפשרות שחברה מסוימת תקרוס, לא משנה מאיזה סיבה (הנהלה גרועה, תחרות חזקה, שינוי פתאומי לא צפוי, רגולציה וכו’).

יתרונות השקעה דרך מדדים 

השקעות דרך מדדים עוזרת לנו לעשות את זה בצורה:

• קלה – בלחיצת כפתור אפשר לקבל חשיפה לעשרות\מאות ואפילו אלפי ניירות ערך.
• יעילה – יש מי שדואג לעשות את כל האיזונים והעדכונים עבורנו.
• זולה מאוד – בגלל שאין פה ניהול אקטיבי (אנליסטים שאמורים לעשות ניתוח שוק ולבחור מניות ספציפיות) דמי הניהול לרוב יהיו זולים. זה סעיף חשוב מאוד כי העלויות האלה (בקרנות האקטיביות לדוגמא) עלולות להגיע לעשרות ומאות אלפי שקלים בטווחים ארוכים.
• פיזור – “ארוחת החינם היחידה בשוק ההון היא פיזור”. אפשר להתווכח על האמרה הזו, כי בסופו של דבר המדדים אמנם מגדילים את הפיזור אך גם בהתאם לא ניתן לצפות לתשואות יוצאות דופן, אלא לתשואת המדד הממוצע. מעבר לפיזור ולהפחתת הסיכון, השקעה נותנת לנו זמן.
• השקעה דרך מדדים היא אירוע פשוט (יחסית לאלטרנטיבות) מ-2 היבטים:
  • ללמוד את האסטרטגיה והשיטה זה פשוט וקל יותר ביחס לשיטות האחרות (השקעות פונדמנטליות או ניתוח טכני) – חיסכון משמעותי בזמן.
  • דורשת זמן תחזוקה מינימלי – לאחר שלמדתם מה צריך לעשות, התחזוקה השוטפת יכולה להסתכם ב-5 דקות בחודש או אפילו ברבעון!

אפשר ללמוד עוד על הגישה הפאסיבית להשקעה בשוק ההון כאן.

שוק ההון מעניין אותך?
לקבלת פרטים נוספים על הקורס הפרקטי בישראל - שוק ההון שווה כסף

על היתרונות דיברנו, מה עם החסרונות?

החסרון העיקרי בהשקעה במדד זה שאנחנו קונים “הכל”, בלי לברור מה בדיוק יש בפנים.

כלומר קונים גם מניות של חברות בלי הבחנה בטיב החברה כרגע , בצפי עתידי וכו’.

זה עלול להשמע מלחיץ בהתחלה, אבל אחרי שמבינים איזה מדד קונים ומה הקריטריונים להרכבת המדד, זה הרבה פחות מלחיץ.

לדוגמה –

מדד S&P 500 – מדד המורכב החברות הגדולות ביותר בארהב.

אז נכון שאנחנו לא מכירים את כל החברות, אבל בסופו של דבר מדובר על 500 חברות ששוות מיליארדי דולרים וכנראה יש סיבה מוצדקת לכך, לפחות בחלקן.

ברור שיהיו כאלה שיתפרקו, אבל זה בדיוק היופי, ברגע שהן יקרטעו ויהיו שוות פחות (בגלל תוצאות עסקיות גרועות, הנהלה גרועה או לא משנה מה הסיבה…), יבואו אחרות (שהצליחו יותר וקיבלו שווי גבוה) שיחליפו אותן.

כלומר במקום לברור את המחט מערימת השחת, אנחנו קונים את ערימת השחת (ג’ון בוגל, “המדריך למשקיע המתחיל”).

חשש נוסף שעולה אצל משקיעים בתחילת הדרך הוא – רכישה של חברות במחירים גבוהים (באופן יחסי).

בשביל זה אנחנו יכולים לקנות במנות (שיטת המיצוע – dca) אחת לתקופה ולהפחית תנודתיות. רק נציין שסטטיסטית אם יש לכם סכום כלשהו כרגע, עדיף להשקיע בבת אחת ולא במיצוע. כשאנחנו עם תזרים חיובי אז יש לנו כסף פנוי כל חודש וכך בעצם אנחנו גם השקענו חד פעמי וגם ממצעים את ההשקעה.

נקודה נוספת שעולה הרבה פעמים בהקשרים של מדדים מסוימים – ריכוזיות יתר.

במדדים מסוימים מניות הופכות גדולות מאוד ומשפיעות מאוד על התשואה של המדד, לטוב ולרע, מה שפוגע בפיזור, נכון לכתיבת שורות אלו (יוני 2023) חברת אפל שברה שיא ומהווה 7.6% ממדד אס אנד פי 500.

לכל מדד יש מנגנון להתמודד עם זה (לדוגמא שווי של מניה מסוימת יכול להיות עד x% מהמדד, לא משנה כמה ערכה עולה).

יש פתרון נוסף – לקנות מדדים עם שיווי משקל שווה לכל המניות.

כלומר במקום שייצא מצב שיש חברה שהיא (נניח) 10% מהמדד וכל תנודה שלה תשפיע בצורה משמעותית על המדד, כל המניות במדד יקבלו שווי קבוע ללא קשר לגודלן. לדוגמה RSP היא קרן מחקה של חברת אינווסקו על מדד מדד אס אנד פי 500 משקל שווה.

כמובן שיש כאן יתרון וחסרון כי החברות הגדולות לא יקבלו את שיווי המשקל המלא שלהן במדד וחברה ענקית תקבל ביטוי במדד בדיוק כמו חברה שקטנה ממנה בהרבה, לטוב ולרע.

יאללה בוא נדבר תאכלס – איך משקיעים במדדים?

אז האמת שאי אפשר להשקיע ממש במדד, בסוף מדד זה אוסף של נתונים.

כדי “להשקיע במדד” צריך לקנות נייר ערך מסוים שעוקב אחרי המדד.

השאלה הראשונה שאנחנו צריכים לשאול את עצמנו היא – האם אנחנו עושים את זה בעצמנו או דרך מכשיר מנוהל?

אפשר להקביל את זה לנסיעה במונית לעומת רכב פרטי – לנסוע לבד יהיה זול יותר, אבל אנחנו נצטרך לדעת לנהוג (לא משהו נוראי כל כך).

בכתבה הזו אנחנו מסבירים על הדרכים השונות להשקעה בשוק ההון ועל היתרונות והחסרונות של כל דרך.

אם בחרתם במכשיר מנוהל – פשוט תבקשו לבחור במסלול מחקה מדד וזהו, נגמר הסיפור.

*תזכרו שאם אתם משקיעים לטווח ארוך ובסכומים גבוהים (נניח עשרות אלפי שקלים ומעלה) כנראה תפרדו לאורך השנים מעשרות אלפי שקלים על עלויות (מונית זה יקר…). רצוי לבחור גוף עם דמי ניהול כמה שיותר זולים.

אם בחרתם בצורה של “מסחר עצמאי” אז כיום (2023) בישראל יש 2 אפשרויות מרכזיות (פעם היו תעודות סל, כבר לא קיים היום בישראל, קיים בעולם בשם ETN) –

1. קרן נאמנות מחקת מדד
2. קרן סל

יש כמה הבדלים בינהן, אבל הם ממש לא דרמטיים למשקיע הפאסיבי לטווח ארוך.

ההבדל המרכזי – קרן נאמנות נסחרת רק פעם ביום (בסוף היום), לעומת קרן סל הנסחרת במהלך כל יום המסחר באופן רציף.

בשביל לקנות את ניירות הערך האלה צריך לפתוח “חשבון מסחר עצמאי”.

זה יכול להשמע מלחיץ, בסופו של דבר מדובר על מערכת מסחר שבעזרת נבצע פעולות, לא משהו מאוד מפחיד.

כמובן שאנחנו ב”ידע שווה כסף” דואגים לכם להטבות הכי שוות כל הזמן מול הגופים המובילים בישראל.

כאן הסברנו איך לפתוח חשבון מסחר בחברת אקסלנס, שלב אחר שלב.

לסיכום – מדדים זה אחלה

השקעה במדדים מפחיתה סיכון בצורה משמעותית וברוב המקרים תביא לתוצאות טובות.

מבחינת עלות מול תועלת אני חושב שקשה מאוד למצוא גישה עדיפה.

יחד עם זאת, כמובן שלגישה הזו יש חסרונות ואין דבר כזה “מושלם” בעולם ההשקעות.

תעשו את השיקולים שלכם ותזכרו לחפש את “האקשן” במקום אחר, לא בהשקעות.

למי שמעוניינים לשמוע בנושא, הקלטנו פרק בפודקאסט שלנו

נכתב על ידי בר נעמני – מייסד קהילת הפיננסים הגדולה בארץ בפייסבוק – “ידע שווה כסף – לי זה עולה יותר” https://www.facebook.com/groups/2210028712553194/

***אין באמור לעיל המלצה לפעולות בניירות ערך ו/או בחירת מוצר פיננסי ו/או פנסיוני ו/או ביטוחי כזה או אחר, המידע הוא מידע לימודי בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ מקצועי עם בעל מקצוע***