חיפוש
סגור את תיבת החיפוש

שוק ההון למתחילים – חלק א

שוק ההון למתחילים

תוכן עניינים

זמן קריאה 6 דקות

אומנם הכותרת היא שוק ההון למתחילים, אך עם זאת היא מתאימה לחסרי ניסיון בשוק ההון, למתעניינים וגם לאנשים שכבר מכירים את שוק ההון אך לא התעמקו במושגים השונים.
נציין כי המידע הוא לימודי בלבד ולא מהווה המלצת השקעה בנייר ערך.

אז…

יש לנו כתבה איך לעזעזל להשקיע בשוק ההון אשר נותנת הסבר רחב איך אפשר להשקיע בשוק ההון בפועל, כאן נסביר מושגים ודברים שהם יותר בבסיס…

אם נחלק את הביטוי "שוק ההון" לשניים נקבל שזה בעצם שוק של הון.

שוק ההון בא לידי ביטוי לרוב האנשים בבורסה אם כי קיימות עסקאות גם מחוץ לבורסה לרוב לגופים מוסדיים, אך לא רק.

בישראל הבורסה לניירות ערך בתל אביב היא הבורסה היחידה בארצנו (לניירות ערך, לא הבורסה ליהלומים), עם זאת קיימות מדינות בהן יש יותר מבורסה אחת כמו לדוגמה (חלקית מאוד) בארה"ב יש את הבורסה בניו יורק (שהיא גם הבורסה המובילה והמוכרת בעולם בשם "וול סטריט"), את הבורסה בנאסדק, את הבורסה לסחורות בשיקאגו וכו'.

איך בא לידי ביטוי "השוק" בשוק ההון? – ספר הפקודות

באופן "סגירת העסקה" בנייר ערך שוק ההון מתנהג כמו שוק, קיימים מוכרים וקונים, כל אחד מציע מחיר ואם יש מחיר מתאים (שמקובל על שני הצדדים) אז מתבצעת עסקה.

כדי לראות מה מציעים כרגע בשוק קיים ספר הפקודות המחולק לשני חלקים:

צד הביקוש, צד ההיצע

כלומר אנחנו יכולים לדעת בכמה אנשים אחרים מוכרים את נייר הערך
ומנגד מה ההצעות קנייה שקיימות לאותו נייר ערך.

בניגוד לשוק רגיל כאן אנחנו בעצם משגרים פקודה ויכולים לקנות ממספר מוכרים את כל / חלק מהסחורה שלהם.
באופן פרקטי, אם אני רוכש 1000 יחידות בשער 100

אני יכול לרכוש את כל ה-1000 ממוכר אחד שמוכר בדיוק 1000 יחידות ואז פקודת הקניה שלי ופקודת המכירה שלו מתבצעות במלואן.
אני יכול לרכוש 1000 ממוכר אחד שמוכר 2000 יחידות בשער 100 וכך בעצם העסקה שלי בוצעה במלואה אבל פקודת המכירה של אותו מוכר בוצעה חלקית וממתינה לקונים נוספים (כלומר הוא עדיין יופיע בספר הפקודות רק שבמקום 2000 יחידות יהיה לו 1000 יחידות, כי הוא מכר לי 1000).
אני יכול לרכוש 1000 ממספר מוכרים שונים, לדוגמה מוכר אחד עם 600 יחידות ואחר עם 500 יחידות. 

זה אולי נשמע מורכב, אבל בתכלס לרוב מי שלא סוחר פחות יתעניין בספר הפקודות ולעיתים ישגר פקודת מרקט (עוד טיפה ונסביר גם את זה) לקניה או למכירה.

נשים לב שבמניות סחירות לרוב הפער בין הקונה הראשון למוכר הראשון הוא קטן יחסית, אך במניות דלות סחירות לרוב הפערים יכולים להיות גדולים ועסקה אחת שמתבצעת יכולה להזיז את המניה בצורה חדה (שימו לב במידה ואתם באים לקנות מניות קטנות).
הפער בין ההיצע לביקוש נקרא ספרייד (spread).

הערה: במסחר הרציף יש מינימום לפקודה, בפתיחת המסחר ניתן למכור מתחת למינימום הזה.

שלבי מסחר בבורסה בתל אביב

אז בבסיס של מדריך שוק ההון למתחילים, כמובן הסבר על שלבי המסחר בבורסה תל אביב. טרום פתיחה, פתיחה, מסחר רציף (רוב שעות המסחר נמצאות כאן), טרום נעילה ונעילה.
להרחבה על איך ומה מתבצע בכל שלב ניתן לקרוא באתר הבורסה לניירות ערך.

שלבי מסחר בבורסה בוול סטריט

מסחר מוקדם Pre market – המסחר המוקדם נפתח ב-11 בבוקר שעון ישראל.

מסחר Market – המסחר הרציף מתבצע בין השעות 17:30 ל-23:00 שעון ישראל, זהו השלב העיקרי בו מתקיימות רוב פקודות ונפח המסחר העיקרי של היום נמצא בשעות המסחר כשהשוק פתוח.

מסחר מאוחר After market – המסחר המאוחר מסתיים ב-3:30 בלילה שעון ישראל.

המסחר מחוץ לשעות המסחר מתנהל במחזורים נמוכים יחסים ומתאפיין בתנודתיות.
בארה"ב החברות מדווחות מחוץ לשעות המסחר את הדיווחים הרבעוניים שלהן, לאחר פרסום הדו"ח באותה מניה לרוב תיהיה תנודתיות ומסחר ער יחסית גם מחוץ לשעות המסחר.

דיווח לפני פתיחת המסחר נקרא BMO – Before Market Open,
דיווח לאחר סגירת המסחר נקרא AMC – After Market Close.
מי שקורא את הכתבה ממש כשהיא יצאה אז לדוגמה היום חברת אפל תדווח, הדיווח יהיה לאחר סגירת המסחר, או במונחים שלמדנו מדווחת AMC.

הערה: שימו לב בשינוי שעון בישראל יש תקופה בה המסחר בשעות מעט שונות, לדוגמה מ-16:30 שעון ישראל עד 22:00.

פקודות בסיסיות בבורסה

נציג רק חלק מהפקודות, ישנן פקודות רבות ומורכבות כמו פקודת Trailing stop שמעלה לנו את מחיר הסטופלוס (פקודה לעצירת הפסד) כאשר השוק זז כלפי מעלה.

זה בסדר אם לא הבנת את שתי השורות הקודמות…
אז בשביל שכולנו נבין על פקודות מסחר, נחזור לפקודות הבסיס …

פקודת מרקט MKT – פקודה ללא הגבלת שער, פקודה זו מתאימה את עצמה למוכרים / לקונים בספר הפקודות. בקניה העסקה תתבצע לפי המוכרים עם שערי המכירה הנמוכים ביותר, ובמכירה העסקה תתבצע לפי הקונים עם שערי הקניה הגבוהים ביותר.

פקודת לימיט LMT – פקודה אשר מגבילה את שער הקניה / מכירה שלנו, בקניה לא נקנה מעבר לשער זה ובמכירה לא נמכור מתחת לשער המצוין.

פקודת לימיט בפתיחה LMO – פקודת הגבלת שער לפתיחת המסחר, אם לא תתבצע במהלך שלב פתיחת המסחר, הפקודה תבוטל.

אז איך מתבצעת עסקה בבורסה? עסקה היא המפגש בין הקונה למוכר, כאשר השער של הביקוש מתאים לשער של ההיצע (או כמו שאומרים מתווכי נדל"ן – לאחר משא ומתן שני הצדדים יצאו מרוצים).

למה ואיך נייר ערך עולה או יורד

במהלך המסחר הרציף זורמות פקודות קנייה ומכירה, המחיר בו מתבצעת עסקה שהוא המחיר שמתאים גם לצד ההיצע וגם לצד הביקוש הוא יהיה המחיר החדש של נייר הערך. שינוי שער המניה יגרור עליה/ירידה.

לדוגמה: חברה X נסחרת בשער 100, יש מוכר בשער 101 וקונה בשער 99, כעת אנחנו מגיעים ורוצים לקנות את המניה, אנחנו מסכימים לשער 101, שמנו פקודת LMT עם שער 101 (או במקרה הזה גם פקודת MKT תעבוד סבבה) ואז קנינו את המניה.
מה קרה לשער המניה?
השער החדש של המניה הוא 101, כלומר עליה של נקודה אחת שהיא גם 1% שינוי.

יש מספר אירועים שגורמים לאנשים לקנות או למכור מניות, כמו למשל לאחר הודעה טובה / רעה, דוחות כספיים (כל רבעון יש דיווח רבעוני, לרוב כוללים גם את הציפיות להמשך).
מה עוד גורם לתזוזה במניה? לעיתים כשכל השוק יורד מוכרים מניות גם אם אין סיבה מיוחדת בחברה הספציפית (כזכור מאחורי מניה נמצאת חברה עם פעילות עיסקית), לעיתים זה מתבצע גם בגלל מכירות וקניות של סלי מניות.

נשים לב שברוב ימי המסחר אין "סיבה מיוחדת" לשינוי מחיר המניה, לכן התשובה לשאלות "למה חברה X יורדת כבר חודש" לרוב הן פשוט ללא סיבה מיוחדת…

מה בעצם החברות מחפשות בבורסה?

החברות מנפיקות מניות ו/או אגרות חוב, כאשר החברה מגייסת הון היא מנפיקה מניה ואנחנו כמשקיעים הופכים לבעלים בחברה, כמו כן החברה יכולה לגייס חוב באמצעות הנפקת אג"ח (אגרת חוב).

מצד החברה היא מקבלת כסף אשר באמצעותו החברה יכולה לפתוח סניפים/מפעלים נוספים, לגייס עובדים, לשדרג את הציוד, לפתח מוצרים ועוד.

החברה מגייסת כספים (הון) מהציבור באמצעות השוק ובכך היא יכולה להמשיך לפעול ולהתפתח, אנחנו כמשקיעים מאמינים בהצלחת החברה כמשקיעי הון (בעלי מניות)/ מאמינים שהחברה תחזיר את חובותיה כמחזיקי אג"ח.

בעלות בחברה

כמו שציינו מי שקונה מניה כלשהי מקבל בעלות כלשהי בחברה וככזה הוא זכאי לזכויות כמו לדוגמה יכולת הצבעה באסיפה הכללית של החברה וכן זכאי להנות מדיבידנדים אשר יחולקו מהחברה.

דיבידנד

חלוקת דיבידנד היא חלוקת רווחי החברה לבעלי המניות.
כל חברה יכולה לבחור האם היא מעוניינת לחלק דיבידנד או לא לחלק.

כלומר כל חברה חושבת "מה אפשר לעשות עם הכסף שהרווחנו?"
אפשר לשמור אותו בכספי החברה, נכון לשנת 2022 יש חברות רבות עם יתרות מזומנים גבוהה מאוד בקופות החברה.

אפשר כמובן לקחת את הרווחים ולהשקיע אותם בקניית חברות אחרות, או בעסק עצמו באמצעות קניית ציוד נוסף/ חדש יותר, בניית מפעלים חדשים, בהעלאת שכר לעובדים ועוד ועוד. כל זה בשאיפה לצמיחה חזקה יותר בהמשך.

אופציה נוספת היא רכישה חוזרת של מניות, פעילות זאת נקראת buy back.

אופציה אחרת היא לחלק דיבידנד.

חלק מהמשקיעים מאוד לא אוהבים שחברות מחלקות כסף חזרה למשקיעים כדיבידנד במקום להמשיך להשקיע אותו בחברה, חלק אחר שמח לקבל הכנסה מהמניות ללא צורך במכירתם על ידי קבלת דיבידנד.
שער המניה יורד בשער חלוקת הדיבידנד באופן אוטומטי.
נשים לב שעל חלוקת דיבידנד נשלם 25% מס רווחי הון כמו במכירת המניה.

 

יש חברות שבאופן קבוע מחלקות דיבידנדים לבעלי המניות ואפילו יש חברות שמחלקות דיבידנד באופן קבוע וגם מעלות את החלוקה בכל שנה במשך עשרות שנים (25 שנה לפחות), מניות אלו נקראות "דיבידנד אריסטוקרטיות", Dividend Aristocrats.

 

יום האקס – היום שבו הרוכשים כבר לא זכאים לקבלת דיבידנד. ביום זה מתעדכן שער המניה בשער הדיבידנד שיחולק בעתיד.

יום הקום – מי שמחזיק מניות החברה בסוף יום זה זכאי לקבלת הדיבידנד, יום הקום הוא יום המסחר הקודם ליום האקס.

מי שהחזיק מניות בסוף יום הקום יקבל את הדיבידנד גם אם מכר את המניה לאחר יום הקום.

מדדים

מה זה מדד בכלל? מדד (Index) זה בעצם איחוד של מספר ניירות ערך ושיקלול השערים שלהם.

המדד יכול להיות מוגדר לפי תחום עיסוק, מיקום גאוגרפי, שווי שוק ועוד.

נציין כי בסופו של דבר מדד הוא איחוד מניות וחישוב השינוי של המדד בהתאם לממוצע המשקולל שלהם, אי אפשר לרכוש מדד (בסוף זה "סתם" חישוב מתמטי).

דוגמאות למדדים: מדד תל אביב 35, מדד הבנקים, מדד s&p500.

יש מחקרים רבים שמראים שהשקעות במדדים רחבים בדמי ניהול זולים זוהי שיטה ריווחית להשקעה פאסיבית בשוק ההון ומבלי להקדיש לכך זמן רב.

מחיר נייר ערך

החלק הזה הוא רק הבהרה קלה (וחשובה) …
מחיר נייר לא משקף אם החברה היא טובה או לא (הסתייגות קלה כאשר השער הוא נמוך מ-5$ גופים רבים לא יקנו את המניה), כלומר אם מחיר מניה הוא 200$ זה לא אומר שהמניה הזאת טובה יותר ממניה שמחירה 50$ ולהיפך!

מחיר נייר ערך לא משקף אם החברה יקרה או זולה, אם חברה X היא בשער 50$ ואחרת חברת Y ב- 200$ זה לא אומר ש-X זולה מ-Y וגם לא להיפך. מה שזה כן אומר שעבור 200$ נוכל לקנות 4 יחידות מחברה X ו-1 מחברה Y.

מחיר נייר הערך כפול מספר המניות = שווי החברה. נשים לב כי אומנם השווי זז בעצם כל יום בבורסה, אך נזכור שמאחורי כל מניה יש עסק ובפועל לרוב לא משתנה יותר מידי ביום אחד בחברה "האמיתית", בעולם השקעות הערך יש דגש משמעותי להבדל בין מחיר המניה לערך המניה.

על אחוזים ועל ניירות ערך

ירידה של 10% דורשת עליה של 11.11% כדי לחזור לאותו ערך.
ירידה של 20% דורשת עליה של 25% כדי לחזור לאותו ערך.
ירידה של 30% דורשת עליה של 42.85% כדי לחזור לאותו ערך.
ירידה של 50% דורשת עליה של 100% כדי לחזור לאותו ערך.
ירידה של 70% דורשת עליה של 333.33% כדי לחזור לאותו ערך.
ירידה של 90% דורשת עליה של 1000% כדי לחזור לאותו ערך.

מנגד …

עליה של 10% נמחקת בירידה של 9.09%.
עליה של 20% נמחקת בירידה של 16.66%.
עליה של 30% נמחקת בירידה של 23.07%.
עליה של 50% נמחקת בירידה של 33.33%.
עליה של 70% נמחקת בירידה של 41.17%.
עליה של 90% נמחקת בירידה של 46.36%.
עליה של 100% נמחקת בירידה של 50%.

חשוב לשים לב לכך ולכן אם מניה ירדה 20% ואז עלתה 20% אנחנו עדיין בהפסד.

מקווה שנהנתם וקיבלתם ערך מהכתבה,
אם שוק ההון מעניין אתכם תמשיכו לעקוב, 
כתבות נוספות בתחום בדרך.

**אין באמור לעיל המלצה לפעולות בניירות ערך ו/או בחירת מוצר פיננסי ו/או פנסיוני ו/או ביטוחי כזה או אחר, המידע הוא מידע לימודי בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ מקצועי עם בעל מקצוע***

Print Friendly, PDF & Email
שתפו את חבריכם😀
מאמרים לפי נושאים

חברי הקהילה שלנו
מקבלים הטבות בלעדיות ומיוחדות,
עדכונים וידע ששווה הרבה כסף!

מעל ל-220,000 איש לא טועים!

ריכזנו הטבות שוות במסחר עצמאי, הכל במקום אחד, לך רק נותר לבחור את ההטבה המתאימה ביותר עבורך