חיפוש
סגור את תיבת החיפוש

איך לבחור בית השקעות לניהול הכסף

צמיחת כסף

תוכן עניינים

זמן קריאה 6 דקות

כנראה שכל אחד מאיתנו נתקל בדילמה הזו.

אנחנו רוצים לפתוח קרן השתלמות, קופת גמל להשקעה, פוליסת חיסכון, חיסכון לכל ילד אבל לא יודעים איפה כדאי לנו לנהל את הכסף שלנו.

יש כל כך הרבה פרמטרים – תשואה, דמי ניהול, מסלולים, שירות ונוסיף לכך את הפרסומים (כל אחד טוען שהוא במקום הראשון…) והחבר ההוא שהמליץ לנו על החברה ההיא…

אז ב-5 דקות הקרובות אני מתכוון לעשות סדר ולפרוט את כל הנקודות שחשוב לשים לב אליהן לפני שמחליטים למי אנחנו נותנים לנהל עבורנו את הכסף (ולא, זה לא רק דמי ניהול או תשואה) 😊

לפני שמתחילים חשוב לי לעשות שניה סדר, אני מדבר על מכשיר חיסכון מנוהל ולא על מסחר עצמאי.

אם אתם לא סגורים על ההבדלים בין המכשירים אפשר לקרוא לעומק על כל ההבדלים בין כל המכשירים כולל היתרונות והחסרונות של כל אחד מהם.

תשואות עבר  

מדובר כנראה על הנושא הכי שנוי במחלוקת כאן, לכן החלטתי להתחיל דווקא איתו. 

בסופו של דבר כולנו רוצים לקבל תשואה גבוהה עבור ההשקעה שלנו, הרי בשביל זה אנחנו משקיעים את הכסף שלנו ולוקחים סיכון.

בנוסף ברור גם שהבדל תשואה של 1% בשנה הוא משמעותי יותר מהבדל של 0.2% בדמי הניהול (מצד שני דמי ניהול הם ודאיים בניגוד לתשואה, נדבר על דמי ניהול בסעיף הבא).

לכן ברור שנרצה לבחור בית השקעות כזה שמצליח לייצר תשואה גבוהה ככל הניתן.

ההגיון (שלי לפחות) אומר – אוקיי בואו נבדוק מה התשואות שעשו בתי ההשקעות בשנים הקודמות ולפי זה נוכל להבין איזה בית השקעות יצליח להמשיך לעשות תשואות יפות גם בעתיד.

אז זהו, שזה לא ממש עובד ככה…

יש לא מעט מחקרים המראים “שתשואות העבר אין מעידות על תשואות העתיד”, וברוב המקרים בתי ההשקעות המקצועיים לא מצליחים לספק תשואות גבוהות יותר מהמדדים.

כתוצאה מההבנה הזו אגב בשנים האחרונות צצו להם כל המכשירים עוקבי המדדים למיניהם 😊

למעשה חלק מהמחקרים מראים להיפך, בתי ההשקעות שהשיגו תשואה עודפת בשנים האחרונות, כנראה ישיגו תשואות נמוכות יותר בשנים שלאחר מכן.

מבחינה סטטיסטית זה הגיוני.

אם יוצאים מנקודת הנחה שבתי ההשקעות לא מצליחים להכות את המדדים לאורך השנים (אפשר לראות גם את “התערבות העשור” של וורן באפט בנושא), אז כיוון שהסטטיסטיקה מתיישרת עם הזמן (מה לעשות, זו המציאות) זה אומר שמי שעשה תשואה גבוהה כמה שנים, כנראה יצליח לספק תשואה נמוכה יותר בשנים הבאות.

“אוקיי הבנתי שתשואות העבר לא בהכרח מעידות על העתיד, אבל מה אני עושה?!”

אז יש 2 גישות עיקריות:

  • לנסות לבחור את “הסוס המנצח” ולעבור בין בתי ההשקעות כל תקופה.
    זה אומר שצריך לעקוב אחרי התשואות של בתי ההשקעות לעיתים תכופות יחסית ולבדוק מה התשואות שלהם.
    זה מכניס אותנו לדילמה וסוג של ניסיון “לתזמן” את המעברים, מתי בדיוק עוברים? אחרי רבעון רע? אחרי שנה רעה?
    בנוסף חשוב לבדוק שאנחנו לא מייצרים אירוע מס במהלך המעבר הזה, בקופת גמל להשקעה וקרן השתלמות זה סבבה, בפוליסת חיסכון אם נרצה לעבור בין חברות נגרום לאירוע מס, זה משהו שלא נרצה שיקרה (זה מכונה “דחיית מס”).
  • להגיד “לא מעניין אותי תשואות העבר” מתוך הנחה שלטווח הארוך כמעט כולם מתיישרים לפי הסטטיסטיקה ולהתרכז במה שהוא ודאי – “עמלות”, על זה אני מרחיב ממש עוד רגע.
    אפשר לשלב עם זה מכשירים עוקבי מדדים כמובן.

תעשו את החושבים שלכם, תחליטו לאיזה גישה אתם מתחברים יותר ותלכו עם הגישה הזו.

חשוב להבין שבכל מקרה לא מדובר בהחלטה “הרת גורל” ואפשר לשנות את המדיניות בקלות יחסית וללא פגיעה (במכשירים שאין לנו אירוע מס בניוד), זה ידרוש מאיתנו קצת ניירת ומעבר בין בתי ההשקעות וזהו.

תשואות עבר

עמלות “דמי ניהול”

זה בערך הסעיף הוודאי היחיד כאן בכתבה, כל השאר יחסית נתון לפרשנות. 

במכשירים מהסוג שאנחנו מדברים עליהם נהוג לקרוא לעמלות האלה “דמי ניהול”.

בקצרה מדובר על כסף שבית ההשקעות גובה מאיתנו עבור העבודה שהם עושים, מנהלים את הכסף שלנו. 

כמו שאמרתי קודם, בניגוד לתשואה עתידית, שזה נתון שאי אפשר לחזות אותו, את העמלות אנחנו יכולים לדעת מראש בוודאות.

כמובן שהשאיפה שלנו תמיד תהיה לשלם כמה שפחות דמי ניהול.

כדאי לזכור שיש 2 סוגים עיקריים של דמי ניהול – דמי ניהול מצבירה ודמי ניהול מהפקדה.

מלבד קרן הפנסיה (שם גם יש דמי ניהול מהפקדה), מה שרלוונטי זה בעיקר דמי ניהול מצבירה.

למי שלא בקיא בדיוק במונחים, אפשר לקרוא כאן להרחבה.

משהו שחשוב לי מאוד לדבר עליו – אל תטעו לגבי בתי ההשקעות, מדובר בשוק לכל דבר ועניין ואפשר וכדאי לנהל משא ומתן לגבי דמי הניהול!

אפשר לקבל דמי ניהול טובים יותר בעזרת מיקוח.

אנחנו כקהילה עושים משא ומתן כזה עבור חברי הקהילה ומפעם לפעם דואגים לדמי ניהול טובים לחברי הקהילה, כדאי לעקוב בהטבות של הקהילה שם אנחנו מעדכנים כל הזמן בהטבות החדשות. 

שירות לקוחות

כמו בכל מוצר/שירות שאנחנו רוכשים גם כאן כדאי לנסות להבין מה רמת שירות הלקוחות של בית ההשקעות.

במוצרים פיננסים זה יכול להתבטא בזמינות של מוקד שירות הלקוחות, אתר אינטרנט זמין ונוח לשימוש וכדומה.

במידה ומדובר בקריטריון חשוב עבורכם, כנסו לאתר של החברה, תתקשר לשירות לקוחות ותראו מה הזמינות והמקצועיות שלהם. 

חשוב לזכור שאם מתנהלים דרך סוכן, הסוכן הוא זה שמתנהל מולם.

מוניטין וכמות הכסף המנוהל

הסעיף הזה מתקשר קצת לסעיף מספר אחד, אבל הכוונה כאן היא לא רק על התשואות אלה המוניטין באופן כללי שהגוף יצר לעצמו.

יש כאלה שזה יותר חשוב עבורם וכאלה שפחות, שוב לשיקולכם.

היבט שאולי שווה לחשוב עליו והרבה נוטים להתעלם ממנו זה הגודל וכמות הכספים שהגוף מנהל.

לפעמים ברגע שבית ההשקעות נהיה גדול מדי הוא הופך למסורבל ולכן קצת מתקשה לספק תשואות גבוהות.

וורן באפט בעצמו מעיד על הבעיה הזו בקרן שהוא מנהל וטוען שאם היה מנהל סכומים קטנים יותר, מליוני דולרים (כיום הוא מנהל מאות מליארדי דולרים), הוא היה מצליח לייצר תשואות גבוהות הרבה יותר (20%-30% בשנה, כמו שהיה עושה לפני המון שנים).

אם נחשוב על זה לרגע זה גם הגיוני, כשיש כל כך הרבה כסף לנהל, כל תנועה שלי יכולה להזיז את השוק.

בנוסף היצע החברות שאפשר להשקיע בהן מצטמצם מאוד, חברות קטנות (אלה שלרוב מספקות תשואות גבוהות) כבר לא רלוונטיות כי גם אם משקיעים כמה מליוני דולרים בחברה קטנה ומצליחים להשיג תשואה גבוהה (נניח 100%) זה כמו טיפה בים ביחס לתיק של מאות מיליארדים.

בארץ אין גופים שמנהלים כל כך הרבה כסף, אבל הכל יחסי, גם השוק בישראל הרבה יותר קטן, לכן הגופים הגדולים עלולים לסבול מבעיות דומות.

מוניטין

אפשרות לכסף זול “מינוף”

האם יש אפשרות לקבל הלוואות זולות בתנאים טובים.

בעיניי זה קריטריון חשוב מאוד לבדוק, הלוואה בתנאים טובים יכולה להיות שווה לא מעט כסף ולעזור לנו לקבל מינוף זול.

לא נדבר כאן על מינוף לעומק כאן בכתבה, רק אגיד שמי שרוצה לקבל כסף זול, זו אופציה מצוינת.

חשוב להבין שתנאי ההלוואה בגופים השונים משתנים לעיתים תכופות, לכן כדאי לבדוק זאת מול הגופים מתי שזה רלוונטי.

התנאים משתנים ותלויים בדרך כלל במסלול ההשקעה בו הכסף נמצא, והאם הכסף נזיל או לא.

נכון לכתיבת שורות אלה התנאים הכי טובים שאפשר לקבל בשוק (במקומות מסוימים, לא בכל מקום) זה הלוואה בסכום של 80% מהקרן (אם נניח יש לי 100,000 בחיסכון אז הלוואה עד 80,000) בריבית של פריים מינוס 0.5%, הרבה פעמים נותנים לקחת גם בצורת החזר של גרייס לתקופה של 7 שנים.

עדכונים בעקבות תקופת הקורונה –בעקבות משבר הקורונה החברות שינו את התנאים אצלן, אבל חלק גדול מהחברות כבר החזירו את התנאים למה שהיה עוד קודם.

לכן כמו שאמרתי קודם, תרימו טלפון ותבדקו.

IRA – רלוונטי עבור מי שרוצה לנהל את הכסף בעצמו 

מדובר על מכשיר למתקדמים ולא נרחיב עליו כאן בפוסט.

אגיד בקצרה שבעזרת IRA אפשר לנהל את הכספים בעצמנו מצד אחד (כמו מסחר עצמאי), אבל עדיין לקבל את ההטבות של המכשיר הפיננסי (נניח קרן השתלמות).

יש מינימום גבוה בדרך כלל, מי שרלוונטי עבורו, פשוט לפנות לבית ההשקעות.
למי שרוצה להכיר קצת יותר, כתבנו כתבה על IRA.

מסלולי השקעה מוצעים

כאן אני מתכוון למסלולי ההשקעה הקיימים בבית ההשקעות, לרוב נראה מסלולים דומים אצל כולם, אבל מדי פעם יכולים להיות מסלולים חדשים/מיוחדים בבית השקעות ספציפי.

חשוב להבין שבחירת מסלול ההשקעה לרוב זה המרכיב החשוב ביותר, המרכיב הזה ישפיע בצורה המשמעותית ביותר על התשואה שנקבל וגם על הסיכון שלנו.

שימו לב שבתי ההשקעות הבינו לאן נושבת הרוח והוציאו מסלולים מחקי מדדים למי שמעוניין בכך.

הוצאות ניהול השקעה 

מדובר על רכיב שאנשים לפעמים קצת מפספסים אותו.

מדובר על הוצאות של בית ההשקעות עבור ניהול הכסף (נניח תשלום לברוקרים זרים וכדומה).

הוצאות ניהול ההשקעה נגבות בצורה רחבה מכל חברי הקרן בצורה שווה, בנוסף אין לנו יכולת השפעה עליהן, בניגוד לדמי הניהול שם אנחנו יכולים להתמקח.

הוצאות ניהול ההשקעה מנוכות מהקרן שלנו ממש כמו דמי ניהול.

לדעתי זה לא ממש קריטריון ששווה לבחון אותו כשבאים לבחון בית השקעות אלא אם רואים שיש הוצאות ניהול השקעות גבוהות בצורה חריגה באופן עקבי.

ועדיין חשוב להכיר את הסעיף הזה.
אפשר לראות אותו בדוח הרבעוני של בתי ההשקעות.
אלה הסעיפים שכדאי לבדוק לפני שאנחנו בוחרים למי לתת לנהל את הכסף שלנו.

פיזור

“האם כדאי לי לפזר את ההשקעות שלי בין בתי השקעות שונים?”

זאת נקודה נוספת שלא קשורה להשוואה אבל חשוב לי לדבר עליה כי הרבה שואלים אצלנו בקבוצת הפייסבוק…

לדעתי יש בזה הגיון מסוים אם אנחנו לא רוצים להיות תלויים ספציפית בהחלטות של בית השקעות אחד (למרות שבפועל שותפים לא מעט אנליסטים בכל החלטה ובדרך כלל זה לא שבן אדם אחד יושב ומקבל החלטות על דעת עצמו).

חשוב לזכור לגוון גם במסלולי ההשקעה השונים בהתאם לרמות הסיכון שאנחנו רוצים, זה חשוב לא פחות וכנראה אפילו יותר.

לא תמצאו פה תשובה חד משמעית בחלק מהסעיפים כי אין כזאת 🙂 

אנחנו מאמינים בלתת לכם ידע ששווה כסף 😉 

לתת לכם כלים שאיתם תוכלו לקבל החלטות מושכלות יותר ובתקווה להרוויח יותר כסף.

אז צאו, תשוו, אל תשכחו להשתמש בהטבות של חברי הקהילה ותשקיעו את הכסף שלכם בצורה חכמה!

מקווה שהצלחתי לעשות קצת סדר בבאלגן, בהצלחה!

בר נעמני – מייסד קהילת הפיננסים הגדולה בארץ בפייסבוק – “ידע שווה כסף – לי זה עולה יותר” https://www.facebook.com/groups/2210028712553194/

 * אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ”ל שימוש כלשהו – עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.

Print Friendly, PDF & Email
שתפו את חבריכם😀

כתיבת תגובה

האימייל לא יוצג באתר. שדות החובה מסומנים *

ריכזנו הטבות שוות במסחר עצמאי, הכל במקום אחד, לך רק נותר לבחור את ההטבה המתאימה ביותר עבורך